Vývoj ceny zlata a akciového trhu za posledních 14 let

Za poslední jeden a půl dekády jsme byli svědky dynamického vývoje na finančních trzích, přičemž ceny zlata a akcií hrály klíčovou roli v investičních portfoliích. Zatímco zlato je často považováno za bezpečný přístav v obdobích nejistoty, akciové trhy mají pověst silného nástroje pro dlouhodobý růst a výnosy. Jak se tedy vyvíjely obě kategorie za posledních 14 let a co nám jejich výkony říkají o současném stavu ekonomiky?

Nejdůležitější investiční zásady

Stáhněte si zdarma e-book, který vám odhalí to nejdůležitější, co potřebujete k úspěšnému investování.

STÁHNOUT ZDARMA

Zlato: Bezpečný přístav v turbulentních časech?

V uběhlých 14 letech cena zlata vykazovala výraznou volatilitu, což je trochu v rozporu s tím, že se o zlatu hovoří často jako o „bezpečného přístavu“. Nicméně i tím může někdy být, jak se dozvíte níže v článku.

V roce 2011 dosáhla cena zlata historického maxima přes 1 900 USD za trojskou unci – to bylo důsledkem globální finanční krize a obav o stabilitu tradičních měn, zejména amerického dolaru. V tomto období se zlato stalo oblíbeným aktivem pro investory, kteří se obávali inflace a devalvace měn.

Po tomto vrcholu však cena zlata v následujících letech klesala. Až v roce 2018 opět začala růst. Tento nárůst byl způsoben novými ekonomickými výzvami, kterými byly obchodní války a geopolitická napětí. Pandemie COVID-19 v roce 2020 vedla k dalšímu vzestupu ceny zlata, která opět vzrostla na vyšší úroveň. V roce 2023 se cena zlata stabilizovala a od té doby roste.

Za posledních 14 let cena zlata vzrostla o cca 75 % v USD, což není tak skvělý výsledek, pokud jej porovnáme s vývojem ostatních tříd aktiv za stejné období, např. s akciemi.

Globální akciový trh: Nezastavitelný růst

Globální akciový trh vykazoval za posledních 14 let výrazný růst. Např. index ACWI, který obsahuje akcie skoro 3.000 firem z celého světa, vzrostl o více než 225 % v USD. Tento růst byl podporován stabilními úrokovými sazbami, nízkou inflací a silným technologickým sektorem, který v posledních letech dominuje akciovým trhům.

Investoři také často využívali historicky nízké úrokové sazby k financování akcií na margin, což přispělo k dalšímu růstu. I když akciové trhy mohou vykazovat vyšší volatilitu v krátkém období, dlouhodobé výnosy akciového trhu výrazně překonávají výnosy zlata. Což můžeme vidět na níže uvedeném grafu.

Vývoj zlata a světových akcií od roku 2011

Porovnání vývoje zlata a akcií

Pokud porovnáme vývoj ceny zlata a globální akciové trhy, zjistíme, že obě třídy aktiv reagují na různé faktory. Zlato je ovlivněno inflací, kurzem USD a geopolitickými nejistotami, zatímco akcie reagují především na ekonomický růst a firemní zisky. Zlato i akcie jsou také ovlivňovány úrokovými sazbami. Jak?

U zlata záleží hlavně na tom, že nenese žádný úrok ani dividendu. Když úrokové sazby rostou, investoři raději dávají peníze do aktiv, která jim přinášejí výnos při menším riziku, například spořící a termínované vklady u bank, popř. nově emitované dluhopisy. Zlato je pak méně lákavé a jeho cena může klesat.

U akcií jde o to, že vyšší úrokové sazby zdražují firmám půjčky, což může snížit jejich zisky a zpomalit růst.

Za posledních 14 let, zatímco akciové trhy přinášely solidní dlouhodobé výnosy, zlato vynikalo svou stabilitou v obdobích ekonomické nejistoty. V krizových dobách se investoři často přesouvali z akcií do zlata, což vedlo k růstu ceny tohoto kovu. Ovšem zažilo i období delší stagnace (2011 – 2018), se kterým je potřeba vždy počítat u všech tříd aktiv. Neexistuje totiž takové, které by trvale rostlo do nebe bez sebemenšího zakolísání či oddychu.

Pokud se podíváme na výnosnost obou aktiv – zlata i akcií – zjistíme, že akciový trh vykázal výrazně vyšší zhodnocení než zlato, ale zlato v krizových obdobích dobře chránilo investory před poklesy na akciových trzích (např. při příchodu Covid-19, kdy akcie prudce padaly a zlato naopak rostlo).

Výnosy p.a. u zlata a světových akcií

Závěr: Co si z toho odnést?

Porovnání vývoje ceny zlata a akciového trhu za posledních 14 let ukazuje, že každé z těchto aktiv má své silné i slabší stránky. Zlato je silným nástrojem v obdobích nejistoty, zatímco akcie jsou lepší volbou pro dlouhodobý růst majetku, zejména ve stabilních obdobích.

Pro investory je důležité mít diverzifikované portfolio, které zahrnuje jak akcie, tak zlato. Zatímco akcie mohou přinést vysoké výnosy, zlato – jako diverzifikační prvek – poskytuje ochranu proti rizikům, kterými jsou inflace nebo ekonomické šoky. Ať už jste zkušený investor, nebo teprve s investicemi začínáte, měl(a) byste mít finanční plán a strategii, která odpovídá vašim cílům a toleranci k riziku.

Důvody, proč je zlato dobré pro diverzifikaci portfolia

• Ochrana proti inflaci: Zlato je tradičně považováno za bezpečné aktivum během období vysoké inflace, protože si uchovává svou cenu.
• Ochrana proti geopolitickým rizikům: Zlato může sloužit jako nástroj proti politickým a ekonomickým krizím.
• Nízká korelace s akciemi: Ceny zlata mají nízkou korelaci s akciovými trhy, což znamená, že v krizových obdobích může zlato růst, zatímco akcie klesají.
• Stabilita v krizových obdobích: Zlato zůstává stabilní během finančních krizí, což na určitou dobu poskytuje ochranu proti poklesům jiných tříd aktiv.

Proč zlato nemá tvořit většinu investičního portfolia

• Zlato není firma: Na rozdíl od akcií, zlato nemá management, který by mohl rozvíjet firemní strategii. Neprodukuje tržby ani zisky, nevyplácí podíly na zisku.
• Chybí hospodářské výsledky: Zlato není dynamickým aktivem, nemá produkt nebo službu, která by generovala příjmy.
• Nezískává hodnotu na základě inovace: Zlato se nevyvíjí technologicky ani obchodně. Roste většinou na základě vnějších faktorů a vždy díky silné poptávce. Její převis nad nabídkou je jediným důvodem růstu ceny zlata.
• Zlato neprospívá veřejnosti: Na rozdíl od firem, které přinášejí produkty a služby, které každý den používáme, zlato roste pouze na základě převisu poptávky, nikoliv na základě reálné hodnoty, kterou by přinášelo (např. zmíněné dividendy).

Proč na dlouhém investičním horizontu preferujeme akcie

• Akcie reprezentují podniky: Akcie jsou podíly ve firmách, které generují tržby, zisky a přináší společnosti inovace.
• Potenciál růstu: Akcie mají vyšší potenciál pro dlouhodobý růst díky rozvoji nových produktů, technologií a expanzím na další trhy.
• Dividendy a reinvestice: Akcie mohou přinášet pravidelný příjem prostřednictvím dividend, které můžete reinvestovat a zvyšovat tak hodnotu své investice, což zlato neumožňuje.

Investování do akcií na dlouhý horizont je tedy výhodnější volbou pro investory, kteří hledají růst pro svůj kapitál a podílení se na ekonomickém rozvoji a tvorbě veřejně prospěšných hodnot.

Pokud máte zájem o více informací o investování do zlata nebo akcií, rádi vám poskytneme další podrobnosti. Neváhejte se na nás obrátit.

Více o tom, jakým způsobem zapojujeme zlato do našich portfolií, se dočtete v tomto e-booku.

EDWARDOVA PORTFOLIA
Jak je vytváříme a řídíme

Stáhněte si zdarma e-book a poznejte Edwardova modelová portfolia, díky kterým si i Vy můžete splnit své finanční cíle. 

STÁHNOUT ZDARMA

Výkup a prodej drahých kovů

Pro naše klienty jsme schopni zařídit i výhodný nákup a výkup fyzických drahých kovů (poplatek max do 2 % od aktuální ceny na burze), v některých případech umíme zprostředkovat přes naše partnery i transakci bez jakýchkoliv poplatků přímo za aktuální kurz. Kurz můžeme i zafixovat k určitému datu, které může předcházet datu prodeje. Vše je pouze o domluvě a o tom, co vám vyhovuje.

Pro další informace k tématu jsme vám k dispozici.

PRŮVODCE - Jak probíhá spolupráce s námi

Krok za krokem k vašim finančním cílům. Stáhněte si zdarma Průvodce a zjistěte, jak konkrétně vám můžeme pomoci. 

STÁHNOUT ZDARMA

Zdroje

Vlastní tvorba + Logical Finance: Logical s.r.o. (dále Společnost) na těchto stránkách zobrazuje a agreguje veřejně dostupná data třetích stran. Společnost neodpovídá za správnost či aktuálnost těchto dat. Společnost jiné služby prostřednictvím těchto stránek neposkytuje. Společnost nepřebírá odpovědnost za přímou či nepřímou škodu způsobenou užitím zobrazených informací, aplikací, modelací a grafů. Informace na těchto webových stránkách nejsou určeny pro osoby ve Spojeném Království ani ve Spojených státech amerických, ani k tomu, aby podle nich tyto osoby postupovaly. Tyto webové stránky jsou určeny pouze osobám se sídlem v jurisdikci v místech, kde mají příslušné nástroje oprávnění k distribuci, nebo kde takové oprávnění není požadováno. Veškeré informace, modelace a grafy uvedené na těchto stránkách mají obecný a informativní charakter a nepředstavují nabídku k nákupu či prodeji investičních nástrojů, investiční doporučení ani poradenství. Kurzy, ceny, výnosy, zhodnocení, výkonnost či jiné parametry modelované aplikací na těchto stránkách nemohou v žádném případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích kurzů, cen, výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních nástrojů. Historické výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Hodnota investice a příjem z ní může stoupat i klesat a nejsou zaručeny jak návratnost investované částky, tak ani případné vyplacení dividendy. Na celkový výnos zobrazených nástrojů mají vliv také poplatky a provize, které nejsou zohledněny. Výnos u cizoměnových investičních nástrojů může kolísat v důsledku výkyvů měnového kurzu. Zdanění závisí vždy na osobních poměrech investora a může se měnit. Každý investor je povinen přijmout vlastní informované rozhodnutí o vhodnosti své investice. Aplikace na těchto stránkách je pouze pomocný nástroj, a tak je potřeba s ní a se zobrazenými výsledky zacházet. S ohledem na výše uvedené nemáte vůči Společnosti žádné nároky, které vyplývají z užití zveřejněného obsahu. Nesouhlasíte-li, tak opusťte tyto webové stránky.