V čem všem se finanční “odborníci” v roce 2024 spletli?

Shrnutí:

• Akciové trhy mají za sebou, navzdory očekáváním, vysoce nadprůměrný rok
• Úrokové sazby neklesaly zdaleka tak rychle, jak se předpokládalo
• Dlouho očekávaná recese v USA stále nepřišla
• Ani profesionálové nedokáží předpovídat budoucí vývoj finančních trhů

Komentátoři a experti se každoročně pokoušejí předpovědět, jak se budou finanční trhy vyvíjet. A každý rok se mnoho těchto prognóz ukáže jako mylných. Nebude tomu jinak ani v novém roce 2025.

V tomto příspěvku se podíváme na tři důležité předpovědi finančních expertů, které se v roce 2024 nepotvrdily. Zároveň si vysvětlíme, jaký vliv to mohlo mít na vás jako investory.

Nejdůležitější investiční zásady

Stáhněte si zdarma e-book, který vám odhalí to nejdůležitější, co potřebujete k úspěšnému investování.

STÁHNOUT ZDARMA

1. Index S&P 500® si vedl mnohem lépe, než se čekalo

Před začátkem roku 2024 varovali někteří odborníci investory, aby mírnili svá očekávání ohledně amerického akciového trhu. Předpovídali, že by mohl mít silně podprůměrné výsledky. V době psaní tohoto článku rok sice ještě úplně neskončil, ale vypadá to, že se tyto předpovědi šeredně mýlily. K 20. prosinci 2024 vzrostl index S&P 500® od začátku roku o více než 26 % (v českých korunách dokonce o 36,3 %), což je podstatně více než jeho historický průměr (okolo 10 %, podle Investopedie).

Například:

• Manažer hedgeového fondu Doug Kass odhadoval, že index S&P 500® klesne v roce 2024 o 5-10 %.
• Společnost BCA Research na konci roku 2023 varovala, že by index mohl v příštím roce klesnout o více než 25 %.

Co to znamená pro vás? 

Pokud jste se americkým akciím v roce 2024 vyhýbali kvůli obavám z recese a nízkých výnosů, přišli jste o mimořádně vysoké zisky. Proto byste se nikdy neměli pokoušet časovat trh na základě předpovědí – ať už vašich vlastních či “expertů”.

2. Úrokové sazby v USA neklesaly tak rychle, jak se předpokládalo

Před rokem mnozí předpokládali, že americké úrokové sazby začnou v roce 2024 prudce klesat, protože inflace bude dál slábnout. Tento výhled se částečně naplnil, ale detaily se ukázaly jako nepřesné.

Například:

• Kiplinger odhadoval, že Fed bude snižovat sazby během prvních šesti měsíců roku a na podzim je nechá beze změny kvůli volbám. Ve skutečnosti však Fed udržoval sazby stabilní a první snížení o 50 bazických bodů přišlo až na posledním zasedání před volbami.
• Morningstar předpovídal, že Fed v loňském roce sníží sazby celkem šestkrát. Po posledním zasedání bankovní rady v roce 2024 roce je však jasné, že reálný počet snížení proběhl pouze třikrát.

Co to znamená pro vás: 

Pokud byste se snažili využít těchto předpovědí ke spekulacím na trhu s dluhopisy, pravděpodobně byste neuspěli. Trh s dluhopisy je velmi obtížné načasovat, protože ceny nezohledňují pouze aktuální změny v úrokových sazbách, ale také očekávání ohledně jejich budoucích pohybů. Proto doporučujeme investovat do dluhopisů pouze tehdy, pokud odpovídají vaší strategii a cílům, nikoli předpovědím.

3. Americká ekonomika se v roce 2024 nepropadla do recese

Po pandemii Covid-19 byly předpovědi recese téměř na denním pořádku. Přesto se recese (obvykle definovaná jako dvě po sobě jdoucí čtvrtletí poklesu HDP) zatím nekonala.

Například:

• Ekonom Harry Dent předpověděl pro rok 2024 “dosud největší” ekonomický krach a David Rosenberg zase odhadl pravděpodobnost recese na 85 %.
• Inverzní výnosová křivka, často považovaná za signál blížící se recese, vedla mnohé odborníky k podobným závěrům. Přesto k recesi zatím nedošlo.

Co to znamená pro vás: 

Pokud jste v roce 2024 přestali investovat kvůli obavám z recese a uložili všechny prostředky do hotovosti, přišli jste o velmi atraktivní zisky. Je důležité mít vždy po ruce hotovostní rezervu na nečekané výdaje, ale není dobré řídit své dlouhodobé investice podle obav a spekulací.

Závěr: Budoucnost je těžké předvídat

Předpovídat budoucí vývoj trhů je lákavé, ale většinou ne příliš užitečné. Nepřesné prognózy, které jsme si dnes ukázali, nám připomínají, že i pro finanční profesionály je velmi obtížné odhadnout, co se na trzích stane.

Proto doporučujeme nehledět na prognózy a spekulace ani ohledně nového roku 2025 a raději investovat do diverzifikovaného portfolia nízkonákladových indexových fondů v souladu s vaším dlouhodobým finančním plánem. Naše modelové řady jsou navrženy přesně tímto způsobem. Tento přístup k budování a ochraně bohatství je ověřený časem a nevyžaduje křišťálovou kouli.

Pokud se chcete vyhnout nejistým předpovědím a investovat podle ověřených zásad, máme pro vás dobrou zprávu. Máme hned tři modelové řady portfolií sestavených z moderních investičních nástrojů, které všechny tyto požadavky splňují.

EDWARDOVA PORTFOLIA
Jak je vytváříme a řídíme

Stáhněte si zdarma e-book a poznejte Edwardova modelová portfolia, díky kterým si i Vy můžete splnit své finanční cíle. 

STÁHNOUT ZDARMA

Kontaktujte mě a já vám pomohu stanovit vaše finanční cíle. Na jejich základě vám vytvořím individuální investiční plán, díky kterému ušetříte čas a vaše investice budou pracovat ve váš prospěch.

Zdroj: Tým Edward