Finanční aktuality – září 2026

Hlavní události

PRŮVODCE - Jak probíhá spolupráce s námi

Krok za krokem k vašim finančním cílům. Stáhněte si zdarma Průvodce a zjistěte, jak konkrétně vám můžeme pomoci. 

STÁHNOUT ZDARMA

Shrnutí aktuální situace

V září se akcie drží stále blízko nových vrcholů kolem ceny 7 700 bodů na americkém indexu S&P 500. A to i přesto, že nám ropa vyrostla znovu nad 100 USD, mír je v nedohlednu, Fed zvyšuje úrokové sazby po téměř 3 letech a výnosy amerických státních dluhopisů rostou na úrovně, kde byly naposledy před více než 20 lety.

Investoři to však nevnímají jako příliš velká rizika a dívají se dopředu na vysoký očekávaný růst zisků firem díky umělé inteligenci a všemu kolem.

Příští měsíc nás ale čeká další velmi důležitá událost, a to jsou americké midterms, které se uskuteční 3. listopadu. Po volbách může dojít ke změně rozložení moci, která je aktuálně v rukou republikánů. Ti ovládají jak prezidentské křeslo, tak obě komory, to znamená Senát a Sněmovnu reprezentantů.

Jenže i kvůli rekordně nízké podpoře Donalda Trumpa se aktuálně očekává, že demokraté by mohli získat větší počet křesel jak v Senátu, tak ve Sněmovně. Tím by se zastavila Trumpova legislativa a už by dál nemohl prosazovat svou agendu. Mohl by však dál vetovat zákony, které by vzešly od demokratů. Uvidíme ale v dalším měsíci, jaký to bude mít dopad.

A jak se dařilo ostatním aktivům? Zlato si kvůli růstu úrokových sazeb a posilování dolaru prochází dalším propadem a dostalo se až pod hranici 4 200 USD. Zlato samotné není nositelem žádného výnosu, jako je dividenda nebo úrok, a proto růst bezrizikové úrokové míry není pro zlato pozitivní.

Bitcoin nadále roste a dostal se až na 87 000 USD. Postupně se tak vydává na růstovou trajektorii a investoři o něj začínají mít znovu zájem. Je to opět v kontextu rostoucích výnosů na amerických státních dluhopisech.

14 tipů jak se stát rentiérem

Stáhněte si zdarma e-book, který vám usnadní cestu k Vaší finanční nezávislosti.

STÁHNOUT ZDARMA

Shrnutí makra

Přesuňme se ale k důležitým makroekonomickým ukazatelům a začněme meziroční mírou inflace v ČR, která vyšla za září na úrovni 2,5 %. Nadále roste kvůli zvýšeným cenám ropy, ale mírně klesá cena potravin a ta inflaci tlačí dolů.

ČNB na posledním zasedání 17. 9. 2026 prozatím ponechala úrokové sazby na 3,75 %. Nevnímá nutnost dalšího zvyšování sazeb, maximálně by mohlo dojít k jednomu zvýšení v příštích měsících, ale jinak by se měly úrokové sazby držet na stabilních úrovních.

Meziroční míra inflace za srpen v USA vyšla opět na 3,4 % kvůli stále vysokým cenám ropy. Do dalších měsíců se neočekává žádné větší zmírnění, spíše by se měla inflace držet kolem 3% hranice.

Americká centrální banka i v důsledku toho zvýšila úrokové sazby poprvé po 3 letech, a to pod vedením nového šéfa Fedu Kevina Warshe. Zvedla je o čtvrt procentního bodu, z 3,75 na 4 %. Pro zvýšení přitom hlasovalo všech 12 členů Fedu, na rozdíl od minula, kdy tam byly i nesouhlasné hlasy. Do budoucna se očekává další zvyšování, možná až na 4,5% hranici v roce 2027.

Co se týká výsledků meziroční inflace v Evropě, pak ta za měsíc srpen vyšla na úrovni
3,2 %. Máme zde jednoznačně rostoucí trend, který je způsoben právě růstem cen energií – jak pohonných hmot, tak plynu a elektřiny.

ECB také pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb, aktuálně na úroveň 2,65 %. Do dalších měsíců bude nadále nucena zvyšovat sazby kvůli rostoucí inflaci a úroky by se mohly dostat až na 3% hranici.

Nejdůležitější investiční zásady

Stáhněte si zdarma e-book, který vám odhalí to nejdůležitější, co potřebujete k úspěšnému investování.

STÁHNOUT ZDARMA

ČR

Meziroční míra inflace v ČR vyšla za září na úrovni 2,5 %. „Spotřebitelské ceny již potřetí za sebou zrychlily svůj meziroční růst, který byl v září 2,5 %. Na tomto zrychlení se opět významně podílely ceny pohonných hmot,“ uvedla Pavla Šedivá, vedoucí oddělení statistiky spotřebitelských cen ČSÚ. Meziroční růst spotřebitelských cen byl v září o 0,6 procentního bodu vyšší než v srpnu. Bylo to způsobeno hlavně zrychlením cenového růstu v oddíle doprava a zmírněním cenového poklesu v oddíle potraviny a nealkoholické nápoje.

ČNB na posledním zasedání 17. 9. 2026 prozatím ponechala úrokové sazby na 3,75 %. Nevnímá nutnost dalšího zvyšování sazeb, maximálně by mohlo dojít k jednomu zvýšení v příštích měsících, ale jinak by se měly úrokové sazby držet na stabilních úrovních.

Mimo jiné ČNB stále vnímá inflační tlaky plynoucí především z růstu cen nemovitostí a přetrvávající poptávky po úvěrech.

Úroková sazba v ČR (vývoj a predikce)

Zdroj: www.tradingeconomics.org

Problémem jsou ale nadále rostoucí výnosy na českých státních dluhopisech, hlavně těch 5letých, které vyrostly přes 5% hranici. Ještě před rokem jsme byli někde kolem 3,5 %.

S tím nadále roste průměrný úrok na hypotékách a aktuálně jsme na 5,51 %.

USA

Meziroční míra inflace za srpen v USA vyšla opět na 3,4 % kvůli stále vysokým cenám ropy. Do dalších měsíců se neočekává žádné větší zmírnění, spíše by se měla inflace držet kolem 3% hranice.

Americká centrální banka i v důsledku toho zvýšila úrokové sazby poprvé po 3 letech, a to pod vedením nového šéfa Fedu Kevina Warshe. Zvedla je o čtvrt procentního bodu, z 3,75 na 4 %.

Úroková sazba v USA (aktuální predikce)

Pro zvýšení přitom hlasovalo všech 12 členů Fedu, na rozdíl od minula, kdy tam byly i nesouhlasné hlasy. Do budoucna se očekává další zvyšování, možná až na 4,5% hranici v roce 2027.

Index S&P 500 během září mírně klesl o 0,37 %. Aktuálně se stále držíme na nových maximech na úrovni kolem 7 700 až 7 800 bodů.

Evropa

Co se týká výsledků meziroční inflace v Evropě, pak ta za měsíc srpen vyšla na úrovni 3,2 %. Máme zde jednoznačně rostoucí trend, který je způsoben právě růstem cen energií – jak pohonných hmot, tak plynu a elektřiny.

Úroková sazba ECB – predikce

Zdroj: www.tradingeconomics.org

ECB také pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb, aktuálně na úroveň 2,65 %. Do dalších měsíců bude nadále nucena zvyšovat sazby kvůli rostoucí inflaci a úroky by se mohly dostat až na 3% hranici.

Evropské akciové indexy během září zažívají menší pokles, konkrétně MSCI Europe vyjádřený v dolarech poklesl o 4,56 %. Důvodem jsou právě rostoucí úrokové sazby, posilující dolar a také větší zastoupení průmyslových firem, na které má dopad rostoucí cena energií.

Sdílejte tento článek, ať se o aktuálních zprávách dozví i vaši přátelé!

Máte už svůj finanční plán? Mrkněte, jak vypadá v našem podání.

Děkuji za pomoc s přípravou aktualit společnosti SAB servis.

Zdroj: ČSÚ, SAB servis, vlastní tvorba